「定投GO」定投在资产配置中的作用(基金定投与资产配置)

数码评测 2022-11-22 06:46:21 0 7

以下文章来源于威尼斯摆渡人的水域，作者巴扎黄

这是【定投Go】系列的第 62 篇文章

我们之前的内容陆陆续续提到了关于资产配置的话题，有一些朋友就在问：既然说到了资产配置，那么定投在资产配置中间到底是处于一种什么样的位置？定投对于我的资产配置能起到怎样的作用呢？

所以今天这一集的题目就是：

定投在资产配置中的作用

一说到资产配置，大家脑海里第一个想到的就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里。其实把钱放到不同类的资产里面去，这里并不是指不同的产品。而是说的把资金分配到风险属性不一样的资产中间去，这才叫做有效的资产配置。

说到资产配置，有很多的专家都通过理论或者实践论证过资产配置的作用。

1、马科维茨（Harry M. Markowits）(90年诺贝经济学奖得主）于1952年首次从理论上论证了资产配置的重要性。

2、雷蒙德·戈德史密斯 (Raymond W．Goldsmith)（耶鲁大学教授）于1969年提出通过资产配置可以大大提高投资的边际收益率。

3、威廉·夏普（William F. Sharpe) （90年诺贝尔经济学奖得主）于1986年指出资产配置在现代投资组合策略中具有举足轻重的作用。

4、约翰·伯格（John C. Bogle）（世界第二大基金管理公司先锋集团创始人）于1994年提出资产配置是最基本的投资决策，它可以解释美国养老基金所取得的总收益的94%的业绩。

5、兹维·博迪(ZviBodie)、亚历克斯·凯恩(AlexKane)、艾伦·J·马科斯(AlanJMarcus)于2009年在著作《投资学》里提出通过资产配置可以有效地降低资产组合的风险。

而在资产配置理论中间，大家听得最多的应该是马科维茨的“越不相关越美好”的理论。也就意味着只有把我们的资产配置到相关性比较低的各类资产中间，才能够有效的降低整个投资组合的风险，平滑我们的收益曲线，最终以比较稳妥的方式来达成我们的投资目标。

那什么叫做相关性要低一点？

说得简单点就是不同类别的资产不能同涨同跌。相关系数“1”为完全相关，若两类资产完全相关，就是同涨同跌。相关系数“-1”为完全负相关，若两类资产完全负相关，则表现为你涨多少，我就跌多少，一正一负刚好抵消。

所以我们做资产配置，既不能全部配置完全正相关的资产，也不能一一对应去配置完全负相关的资产。真正的资产配置应该是将风险收益属性不同的大类资产进行合理的搭配，这才叫做有效资产配置。比如说将保险、黄金、现金、债券、权益类、股权类、衍生品类、商品类等等资产根据投资者的个人风险承受能力、投资目标、投资时限进行个性化的配置，这样子的搭配才真正的叫做资产配置。

那定投到底在资产配置中间的处于什么位置呢？严格意义上来讲。平时我们如果去到银行，当客户经理跟您谈到资产配置的时候，绝大多数时候他们仅仅谈到的是针对您的存量资产进行有效配置，所以一般做的理财规划跟资产配置方案都是存量资产配置。

而定投针对的是我们后面每期的流动性收入如何进行投资配置的问题，也就意味着定投其实是根据我们每个月收入扣除必要生活开支之后，剩下部分进行有效理财的一种方式。

资产配置是一个有机的整体，配置的根本目的在于降低整体投资的风险，平滑整个资产组合的收益曲线。因为时间放长来看，每年的稳定正收益，最后形成的复利叠加效应会为组合贡献出非常丰厚的收益。如果不进行资产配置，暴涨暴跌的投资收益曲线，最后经过长时间形成的总收益会远远低于前者。

而定投，也是通过分批投入的方式，来降低短期市场波动风险，让我们能够在波动频繁的市场中间始终获取更多的低价筹码，从而提高整体投资的胜率。所以，我们在这里可以给定投下一个定义：定投，其实是属于一种流量资产配置的工具，定投是一种流量资产配置的方法。

平时我们所谈到的往往是存量资产配置，存量资产配置再加上有效的流量资产配置方案，这样子其实才是一个完整而有效的资产配置整体解决方案。

所以大家一定要记得：不要只看您的存量资产该如何进行资产配置，也要考虑您每期的流量资产该如何有效地进行投资与配置，而定投无疑是最好的流量资产配置工具。